聚焦|市值3个B站!快手值不值?前抖音后视频号何以战双雄

《科创板天报》(上海,记者 汪慧)讯,上市首天,快手上演冰与火之歌。

“快手的主要争议点,绝大部分在于商业化进度,商业化的最大争议点,在于电商的上限,其次是广告收入。”但是短视频第1股也占尽先发优势,获资本力捧。其暗盘估值1度冲到半个茅台、四个B站,而在上市首天,快手股价开盘便冲上三00元大关。

今天一一五元发行,尽管此后股价回落,但即使按最新的一二三五七亿港元计算,快手市值仅次于腾讯、阿里、美团、拼多多、京东,并已超过蔚来、百度、小米、网易。首天最终收涨三00港元整,涨幅约一六0%。

“此时我应该和1笑在工位上写代码。”快手联合创始人、董事长兼CEO宿华在敲钟仪式上说道。程1笑是快手联合创始人、首席产品官,两人搭伙创业十年之久,股票代码一0二四也是这两位程序员对技术促进社会长足进步的期许。

“敲钟的应该是用户。”正如快手招股书强调其用户是“普通人”,“无论是当红音乐家、技术兴趣者、健身达人、家庭主妇、商人还是农民,快手都有能吸引他们的内容。”

敲钟现场的六位主播依然有“内味儿”,分别是:“迷藏卓玛”、教授戴伟、00后音乐人“陈逗逗”、厨艺达人“陕西老乔”、直播带货开厂的“芈姐”、“侗族7仙女”等等,这也反映了快手试图展现更多元的群体画像,打破早几年“乡土”、“猎奇”的印象。

王慧文可期?

快手新公布的董事名单也有看头,除执行董事宿华、程1笑,非执行董事李朝晖、张斐、沈抖、林欣禾,新增了3位独立非执行董事,分别是王慧文、黄宣德、马寅。

王慧文是原美团联合创始人,近天的1则消息是,MSCI(明晟企业)推出中国科技一00指数,美团权重最高,美团、阿里和腾讯权重分别为一二.八五%,九.六二%和九.四二%。

“快手在中长期要重点布局的就是电商,王慧文的加盟1方面有名人光环,虽然他担任的是独立非执行董事,但现实是能为快手电商业务发展带来很多资源的。”数字经济智库高级研究员胡麒牧告诉《科创板天报》记者。

此外,黄宣德是原京东集团CFO,马寅是阿那亚创始人兼CEO,没错,就是那个位于秦皇岛海岸,文青心中乌托邦式存在的阿那亚。这也让人联想到程1笑、宿华坚持的普惠流量原则,“有种理想国的气质。”

不过,市场更关心快手值不值?基本面稳不稳?

看用户数。截至二0二0年九月,快手天活跃用户三.0五亿,月活为七.六九亿,短视频库存累计约为二九0亿条。二0一九年中上线的快手极速版,于二0二0年八月突破一亿天活跃用户。

看GMV。相比二0二0上半年的一,0九六亿元GMV,快手第3季度单季GMV实现九四五亿元。截至二0二0年九月,快手电商GMV达二,0四一亿元,平均复购率超过六五%。

看“老铁”粘性。二0二0年前3季度,快手上总共发生了九0亿次内容分享,相比二0二0年上半年新增三0亿次。同时,第3季度还增加了超一0亿对互相关注的用户,截至二0二0年九月,快手平台的互关总对数超九0亿。

再看快手的股权结构和核心股东。宿华持股一一.七九%,程1笑为九.三六%,银鑫为一.九九%;机构中,第1大股东是腾讯,持股约二一.五七%,其次是五Y Capital(一六.六六%)、DST(六.四三%)、百度(三.七八%)、Superior Leap Limited(二.二九%)等。

图源:快手招股书

商业化的想象空间在哪里?

目前快手电商GMV高于抖音,已成为仅次于淘宝直播的直播电商平台。

1位接近交易的资深投资人告诉《科创板天报》记者,“快手的主要争议点,绝大部分在于商业化进度,商业化的最大争议点,在于电商的上限,其次是广告收入。”

“电商现今只看GMV还行,take rate很低(注:take rate为GMV到平台收入的转化率,可理解为抽佣比例),假如真能成为阿里、拼多多,就是三-四%,然而现今快手take rate,就千六、千八,基本上赚个支付手续费,跟微信支付、银联的费率差不多。但假如抽佣高了,直播带货可能的出口,就会转向私域流量。

其次是广告,广告分为品牌广告和效果广告,二0二0年快手的广告收入仅为抖音的一/六,这是啥原因呢?1是快手难以吸引品牌广告,2是转化率有待提升。快手近两年的看头应该在电商和广告上。”

胡麒牧也认为,“目前快手电商+游戏收入占比不到五%,这既是快手未来必须要补的短板,也是1个很有潜力的方向。”业内不乏猜测快手可能效仿B站做游戏创收。

再盘抖快

快手大盘直面的挑战是,前有天活六亿的抖音,后有天活三亿的视频号。

此前快手大屏化改版,也被媒体惊呼“快手抖音化”,此次快手上市,抖快PK的争论不少。

“抖音的流量分发是由平台的算法决定的,是中心节点分发的逻辑,用时髦的词讲是公域流量,你有多少粉丝并不重要。而快手的粉丝资产非常值钱,这就像你的自留地,你可以自己耕耘。比如在快手里山东最大的2手农业机械的社区,你很难想象它1年会有几千万甚至上亿的交易产生。”5源资本合伙人张斐在接受捕手志专访时说道。

尽管与抖音的天活差距拉大,在宿华、程1笑的上市演讲中,依然强调了1种算法连接的普惠原则,“帮助普通人表达自己”也被写进了快手的招股书里。

这与张小龙做微信公众号时,“再小的个体也有自己的品牌”的定位不谋而合,同时在产品理念上,双方都拒绝高度依赖算法的中心化分发,也因此视频号和快手在私域流量的积累方面更有想象空间

和张小龙PK?

现今的问题是,有了视频号,大股东腾讯会不会不那么“爱”快手了?

之前为了补短视频社交短板,腾讯多次领投快手,前后投资超四0亿美元,但是现今仅用了1年时间,张小龙团队火速让视频号起量,并表示“这才是微信的正常速度”。且在近期的十周年微信之夜上,张小龙花了超过3分之2的篇幅讲视频,其重视程度不言而喻。

同时业内人士指出,视频号的崛起还会抢夺1部分快手特有的低线用户。互联网怪盗团主理人裴培甚至断言,“视频号会冲击1切现存的短视频平台——绝不要低估它,当流量明星和我家长辈同时开设了视频号时,我们就知道这个产品成功了。”

不过,在科技自媒体人倪叔看来,快手下沉覆盖力度和社区氛围,其他App难以企及,“有些偏远地区,用户是把快手当作微信用的,甚至辛有志团队要花很多力气喊用户使用支付宝。”

“几年前,当我看到1个老农民1边在田里耕地,1边使用快手直播时,我就断言快手这家企业要成了。”资深互联网观察家丁道师说道。此外不少业内人士对快手下沉电商的增量亦有看好。

现实上,除了商业价值的探讨,快手也提供了1种社会学想象力,正如在快手上写诗的农妇找到了自己的精神归属地,如宿华所言,“原来沉默的大多数,可以不沉默。”

2021-05-08

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